Fed料升息2碼 市場更關心鮑爾是否為升3碼亮綠燈

2022-05-04

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美國聯準會。(路透)
美國聯準會。(路透)


美國聯準會(Fed)將在台北時間5日清晨宣布利率決策,市場預料升息2碼已成定局,為2000年5月來首見一次升息50個基點。不過,投資人更關心的是,未來某個時間點是否會一次升息3碼,以更鷹派的做法抗通膨?

現在利率交換市場已完全計入Fed在4日宣布升息2碼的可能性,而且預期在接下來6、7、9月的三次會議都會各升息2碼,為數十年來最積極的升息趨勢。


然而,Fed也仍有更鷹派的空間,取決於Fed主席鮑爾在決策會議後記者會的措辭。

交易人士將聚焦鮑爾是否會為一次升息3碼「亮綠燈」,或至少「不予以排除」。美國從1994年來就從未一口氣升息3碼,當年曾發生「債券大屠殺」。如稍有Fed願意一次升息3碼的蛛絲馬跡,債市可能會出現無情的動盪。在上周,市場認為6月升息75個基點的可能性一度達到近50%。

Mischler Financial Group常務董事費倫(Tony Farrene)表示:「鮑爾將回到『我們並非是預設升息』,或是『我們將在每次會議保持開放想法,我們屆時將視情況而定』這類說法。」「市場會把這視為鷹派。如果他的言論要看起來鴿派,那必須要澆熄升息3碼的說法。我不認為他會支持(升息3碼),我也不認為他會澆熄這種說法。」

聯準會官員日益鷹派的言論,以及年底前依然維持高通膨的跡象,已使得交易人士押注年底的聯邦資金利率將比當前水準高出逾2.5個百分點。

費倫說,若鮑爾在3日記者會採取模糊措辭,可能會推高美國公債殖利率

美銀利率策略主管Mark Cabana表示,鮑爾可能堅守依照數據、對未來升息不承諾的計畫。他說,當前市場估計6月升息3碼「機率顯著」。

聖路易聯邦準備銀行總裁博拉德(James Bullard)已公開表明今年一次升息3碼是有其可能性的,不過,其他Fed高層官員則表示,在央行準備啟動每月縮減多達950億美元資產負債表規模之際,以2碼的幅度升息較為合適。

Bleakley Advisory Group投資長Peter Boockvar表示:「我認為對於現在大多數由鴿派組成的委員會來說,現在談升息3碼太遠了。在市場眼中,接下來四次會議連續升息2碼已經夠鷹派了。」

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